＜調査結果の要約＞
１）価格が最も高いファンドは、「ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月決算型）」
２）価格が高いファンドの分類は「国際債券型」が最も多い
３）新規募集時の価格10000円を超えているファンドは8本（対象ファンド全体の約21.6％）
４）価格が高いファンドの設定時期は、昨年末以降が多い
５）価格が最も低いファンドは、「世界３地域リートファンド（毎月決算型）」
６）価格が低いファンドの分類は「バランス型」が最も多い（特にREITの投資比率が高いファンドの価格が低い）
１．対象ファンドの特徴
対象期間に設定されたファンド37本を投信分類でみると、国際債券型が最も多いです。
国際債券型 19本（51.4％）
バランス型 11本（29.7％）
国際株式型 4本（10.8％）
国際REIT型 2本（5.4％）
国内REIT型 1本（2.7％）
5月23日の基準価格で、新規募集時の価格10000円を超えている投資信託は4本のみ（全体の約10.8％）です。投資環境の悪い中、設定したことが響いているようです。
２．基準価格の比較（価格が高いファンド）
基準価格の比較は、5月23日の基準価格に、それまでの累積分配金を足した価格で比較しました。
設定時期の違いによって、分配回数に違いがありますが、分配回数が多い場合、運用益を決算時に都度吐き出してため、基準価格（運用結果）が実態以上に下がってみえる場合もあります。なるべく同じ状態で比較するために、累積分配金を5月23日の価格に加算して比較してみました。以下の表では修正価格と表記し、この修正価格が高い順に列挙しました。
※本年4月の分配金が「無」は、設定日の関係で分配を行っていないことを示す
| 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | 投信分類 | 修正価格 | 5/23価格 | 4月分配金 | 設定日 |
| 1 | ピクテ投信 | ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月決算型） | 国際株式 | 10502 | 10292 | 30 | 08/1/31 |
| 2 | 野村アセット | 野村新世界高金利通貨投信 | 国際債券 | 10455 | 10180 | 55 | 07/11/27 |
| 3 | みずほ投信 | 新興国高金利通貨ファンド（毎月決算型）（セレクト・ファイブ） | 国際債券 | 10315 | 10315 | 無 | 08/1/31 |
| 4 | 国際投信 | グローバル高金利通貨オープン（毎月決算型） | 国際債券 | 10241 | 10076 | 55 | 08/1/31 |
| 5 | 野村アセット | 野村世界高金利通貨投信 | 国際債券 | 10203 | 9723 | 60 | 07/8/29 |
| 6 | 岡三アセット | 新興国国債オープン（毎月決算型） | 国際債券 | 10056 | 9556 | 80 | 07/8/30 |
| 7 | 大和住銀投信 | 高金利通貨オープン（ワールドエイト） | 国際債券 | 10051 | 9981 | 無 | 08/2/18 |
| 8 | JPモルガンアセット | りそな･JPM新興国現地通貨ソブリン・ファンド(毎月決算型) | 国際債券 | 10035 | 9965 | 無 | 08/2/29 |
| 9 | 野村アセット | 先進国通貨オープン（スクラムファイブ） | 国際債券 | 9927 | 9792 | 25 | 07/11/19 |
| 10 | DIAMアセット | DIAM高金利ソブリン債券ファンド(毎月決算型）（サラダボウル） | 国際債券 | 9882 | 9741 | 47 | 07/12/3 |
| 11 | 三井住友アセット | グローバル高金利通貨ファンド（プレミアムエイト） | 国際債券 | 9875 | 9720 | 50 | 08/1/7 |
| 12 | 野村アセット | 世界好金利通貨ファンド(コース1) | 国際債券 | 9874 | 9754 | 30 | 07/12/17 |
| 13 | 日興アセット | りそな 世界高金利通貨オープン | 国際債券 | 9862 | 9612 | 50 | 07/11/16 |
| 14 | 野村アセット | 世界好金利通貨ファンド(コース2) | 国際債券 | 9857 | 9687 | 40 | 07/12/17 |
| 15 | ニッセイアセット | ニッセイ/パトナム・高金利通貨ファンド | 国際債券 | 9831 | 9631 | 50 | 07/12/20 |
| 16 | JPモルガンアセット | JPM新興国好利回り債投信 | 国際債券 | 9823 | 9683 | 70 | 08/1/30 |
| 17 | 大和投資信託 | 地球環境株・外債バランス・ファンド（地球くん） | バランス | 9817 | 9577 | 30 | 07/8/31 |
| 18 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ 新興国通貨建て債券ファンド | 国際債券 | 9762 | 9242 | 65 | 07/8/14 |
| 19 | ゴールドマンサックス | グローバル新成長国オープン（グローバルネクスト） | バランス | 9756 | 9456 | 50 | 07/9/3 |
| 20 | JPモルガンアセット | JPMエマージング株式ファンド（毎月決算型） | 国際株式 | 9750 | 9710 | 10 | 07/9/25 |
基準価格が最も高いファンドは、「ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月決算型）」です。このファンドは今月（5月）ボーナス分配として150円の分配金がでました。
このファンドの基準価格の推移をみると、3月後半の相場急落時は10000円を下回りましたが、その後ほぼ10000円を超える状態が続いています。
・参考：基準価格の推移（QUICK）
ベスト20のファンドの投信分類をみると、20本中16本を占めており、最も多いです。この時期に設定された国際債券型ファンドは複数の高金利通貨（新興国含む）に投資するタイプが12本と多いため、上位にも多く含まれています。
国際債券型でも新興国だけに投資するファンドの方が、どちらかというと基準価格は低いです。
ベスト20に含まれたファンドの投信分類は以下のとおりです。
国際債券型 16本（80％）
国際株式型 2本（10％）
バランス型 2本（10％）
修正価格（累積分配金が加算）でみると、新規募集時の価格10000円を超えている投資信託は8本であり、全体の約21.6％にすぎません。
設定時期でみると、昨年末以降に設定したファンドの方が基準価格は高くなっています。
なお、調査対象にしたファンドの設定月は以下のとおりです。
昨年8月 9本
昨年9月 4本
昨年10月 0本
昨年11月 4本
昨年12月 10本
本年1月 6本
本年2月 3本
３．基準価格の比較（価格が低いファンド）
基準（修正）価格が低いファンド5本は以下のとおりです。
| 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | 投信分類 | 修正価格 | 5/23価格 | 4月分配金 | 設定日 |
| 1 | 三菱UFJ投信 | 世界３地域リートファンド（毎月決算型） | 国際REIT | 8564 | 8424 | 20 | 07/8/31 |
| 2 | 大和投資信託 | ダイワ・海外株式＆REITファンド（グローバルストリート） | バランス | 8711 | 8571 | 20 | 07/8/6 |
| 3 | CAアセット | CAりそな アジア資産分散ファンド（アジぶん） | バランス | 8776 | 8581 | 30 | 07/9/21 |
| 4 | ニッセイアセット | ニッセイ国内3資産バランスファンド | バランス | 8831 | 8831 | 0 | 07/8/15 |
| 5 | 中央三井アセット | ベスタ・世界6資産ファンド（毎月決算型） | バランス | 9022 | 8952 | 10 | 07/8/31 |
修正価格が最も低いファンドは、「世界３地域リートファンド（毎月決算型）」です。サブプライムローン問題で最も影響を受けた国際REIT型のファンドです。
このファンドの基準価格の推移をみると、設定当初（約１ヶ月程度）は10000円を超えていましたが、それ以降10000円を下回った状態が続いています。
・参考：基準価格の推移（QUICK）
投信分類をみると、バランス型が最も多いです。特にREITの投資比率が高いファンドの方が基準価格は低いです。
・ダイワ・海外株式＆REITファンド（グローバルストリート）
REIT（国際）の投資比率50％
・CAりそな アジア資産分散ファンド（アジぶん）
REIT（国際）の投資比率33％
・ニッセイ国内３資産バランスファンド
REIT（国内）の投資比率33％
・ベスタ・世界６資産ファンド（毎月決算型）
REIT（国内・国際）の投資比率33％
設定時期でみると、昨年8月に設定したファンドが多いです。
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