＜調査結果の要約＞
１）年間・6ヶ月リターンで、リターンがよいタイプは、先進国の高格付け債券を対象にした為替ヘッジありのファンド。次に、米国の高格付け債券を対象にしたファンドが多い（前回調査結果と同じ）
２）3ヶ月リターンで、リターンがよいタイプは、先進国の債券を対象にした為替ヘッジありのファンドが多い（年間・3ヵ月リターンに比べ、優先証券を対象にしたファンドを含む）。
３）1ヶ月リターンで、リターンがよいタイプは、欧州の高格付け債券を対象にした為替ヘッジなしのファンドが最も多い。
次に、為替ヘッジありのファンドが多い（上位4本は新興国対象の為替ヘッジありのファンド）。
１．概況
比較対象期間によって多少の差がありますが、リターン最もがよいタイプは、「先進国の高格付け債券を対象にした為替ヘッジありのファンド」が多いです。
米欧金融危機により、円高が進行した影響が大きいようです。
為替要因の影響度（円高/外貨安の程度）によって、リターンに差がついているようで、投資対象の債券の通貨に対し円高になっているほど、リターンがよくないようです。
対象ファンド全体を、投資地域などのタイプ別に年間リターンのよい順にすると、おおよそ以下のようになります。
１）先進国（高格付け）為替ヘッジあり
２）米国（高格付け）
３）欧州（高格付け）
４）グローバル分散（主に先進国対象）
５）オーストラリア（高格付け）
６）新興国
７）米国（低格付け：高利回り債）
８）欧州（低格付け：高利回り債）
| 通貨名 | 昨年12月28日の円レート | 本年12月30日の円レート | 減少率：％ | 差額：円 |
| 米ドル | 113.56 | 90.65 | 20.2 | 22.91 |
| ユーロ | 166.35 | 127.22 | 23.5 | 39.13 |
| 豪ドル | 99.30 | 62.45 | 37.1 | 36.85 |
| トルコ リラ | 97.06 | 59.59 | 38.6 | 37.47 |
| マレーシア リンギット | 34.22 | 26.07 | 23.8 | 8.15 |
| 南アフリカ ランド | 16.52 | 9.52 | 42.4 | 7.00 |
右の表は、投資信託の一昨年と昨年の12月の最終営業日に合わせ、昨年12月28日と本年12月30日の為替レートを比較したものですが、上記の順を反映したような通貨ごとの順位になっています。
新興国の通貨は、リターンのよいファンドに含まれている通貨で、昨年12月30日のレートが確認できた3通貨を対象にしました。
参考：米ドルの過去1年間の推移（Yahooファイナンス）
参考：ユーロの過去1年間の推移（Yahooファイナンス）
参考：豪ドルの過去1年間の推移（Yahooファイナンス）
参考：トルコ リラの過去1年間の推移（Yahooファイナンス）
参考：マレーシア リンギットの過去1年間の推移（Yahooファイナンス）
参考：南アフリカ ランドの過去1年間の推移（Yahooファイナンス）
１．年間リターン
| 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | 年間リターン | 年間分配金 | 12月分配金 | ﾎﾞｰﾅｽ分配等 |
| 1 | SGアセット | りそな・米国政府機関証券ファンド（為替ヘッジあり） | 3.3 | 240 | 20 | なし |
| 2 | 野村アセット | 野村豪州債券ファンドCコース（為替ヘッジあり） | 3.1 | 6 | 6 | なし |
| 3 | ベアリング投信 | BAMワールド・ボンド＆カレンシー・ファンド（ウィンドミル） | 2.4 | 480 | 40 | なし |
| 4 | ゴールドマンサックス | ゴールドマンサックス世界債券オープンCコース（毎月分配、限定為替ヘッジ） | -0.2 | 120 | 10 | なし |
| 5 | シュローダー投信 | シュローダー月果美人 | -1.6 | 300 | 25 | なし |
| 6 | ドイチェアセット | ドイチェ欧州債券ファンドCコース（為替ヘッジあり） | -4.7 | 120 | 10 | なし |
| 7 | 野村アセット | 野村ファンドラップ外国債券 Aコース（為替ヘッジあり） | -5.0 | 153 | 21 | 毎期変動 |
| 8 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ USボンドファンド（夢満債）米ドルコース | -7.8 | 285 | 18 | 毎期変動 |
| 9 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ米国債券オープン | -8.7 | 360 | 30 | なし |
| 10 | 野村アセット | アセットバック証券オープンCコース（為替ヘッジあり） | -8.9 | 176 | 19 | 毎期変動 |
| 11 | 国際投信 | ザ・ルーミス・ファンド | -9.6 | 240 | 20 | なし |
| 12 | フィデリティ投信 | フィデリティ・ストラテジック・インカム・ファンドAコース（為替ヘッジあり） | -9.8 | 610 | 60 | なし |
| 12 | JPモルガンアセット | JPM USトレジャリー・インカム・ファンド（US・セレクト） | -9.8 | 540 | 45 | なし |
| 13 | 三菱UFJ投信 | ピムコ・エマージング・ボンド・オープンBコース（為替ヘッジあり） | -10.4 | 398 | 40 | なし |
| 14 | ピクテ投信 | ピクテ・ハイインカム・ソブリン･ファンド(為替ヘッジコース） | -11.6 | 480 | 40 | なし |
| 15 | 大和投資信託 | ハイグレード・USドル・ボンド・オープン(打出の小槌） | -12.3 | 430 | 35 | なし |
| 16 | 大和投資信託 | ダイワ高格付米ドル債オープン | -12.4 | 420 | 35 | なし |
| 17 | 三菱UFJ投信 | ピムコ ハイ・インカム毎月分配型ファンド（為替ヘッジ付き） | -13.9 | 302 | 30 | なし |
| 18 | SGアセット | りそな・米国政府機関証券ファンド（為替ヘッジなし） | -14.3 | 420 | 35 | なし |
| 18 | 野村アセット | ノムラファンドマスターズ世界債券Aコース（為替ヘッジあり） | -14.3 | 164 | 26 | なし |
上位ファンドの特徴をみると、7位までは先進国の高格付け債券を対象にした為替ヘッジありのファンドです。次に、米国の高格付け債券を対象にした為替ヘッジなしのファンドが多いです。
3〜5位の3本は、限定的に（状況に応じ）為替ヘッジを行う仕様になっています。5位の「シュローダー月果美人」の投資対象は、米国債券34％、新興国債券45％、キャッシュ等21％となっています（2008年12月10日時点）。
年間リターンが高いファンドは分配金が多い方ではないです。国際債券型での年間分配金順位でみると、最も高い順位にあるのは「フィデリティ・ストラテジック・インカム・ファンド Aコース（為替ヘッジあり）」の43位です。
年間分配金順位のベスト3（3本）は、年間リターンでは下位の方に含まれています。
・短期豪ドル債オープン
年間分配金1位（年間分配金1170円）
年間リターン103位（年間リターン -33.0）
・フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド
年間分配金2位（年間分配金1140円）
年間リターン106位（年間リターン -33.9）
・エマージング債券ファンド
年間分配金3位（年間分配金1020円）
年間リターン110位（年間リターン -35.3）
・ダイワ世界債券ファンド（ワールドプライム）
年間分配金3位（年間分配金1020円）
年間リターン61位（年間リターン -24.0）
※参考：国際債券型投信の分配金ランキング（09年1月月版）
２．６ヶ月リターン
| 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | 6ヶ月リターン | 年間分配金 | 12月分配金 | ﾎﾞｰﾅｽ分配等 |
| 1 | 野村アセット | 野村豪州債券ファンドCコース（為替ヘッジあり） | 4.6 | 6 | 6 | なし |
| 2 | ゴールドマンサックス | ゴールドマンサックス世界債券オープンCコース（毎月分配、限定為替ヘッジ） | 3.6 | 120 | 10 | なし |
| 3 | SGアセット | りそな・米国政府機関証券ファンド（為替ヘッジあり） | 3.0 | 240 | 20 | なし |
| 4 | ベアリング投信 | BAMワールド・ボンド＆カレンシー・ファンド（ウィンドミル） | 2.3 | 480 | 40 | なし |
| 5 | ドイチェアセット | ドイチェ欧州債券ファンド Cコース（為替ヘッジあり） | -1.4 | 120 | 10 | なし |
| 6 | 野村アセット | 野村ファンドラップ外国債券 Aコース（為替ヘッジあり） | -2.1 | 153 | 21 | 毎期変動 |
| 7 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ USボンドファンド（夢満債）米ドルコース | -3.3 | 285 | 18 | 毎期変動 |
| 8 | シュローダー投信 | シュローダー月果美人 | -3.7 | 300 | 25 | なし |
| 9 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ米国債券オープン | -4.5 | 360 | 30 | なし |
| 10 | 野村アセット | アセットバック証券オープンCコース（為替ヘッジあり） | -5.2 | 176 | 19 | 毎期変動 |
上位ファンドの特徴をみると、ベスト6の6本は、先進国の高格付け債券を対象にした為替ヘッジありのファンドです。7位と9位は、米国の高格付け債券を対象にした為替ヘッジなしのファンドです。
6ヶ月リターンが高いファンドは分配金が多い方ではないです。国際債券型での半期分配金順位でみると、最も高い順位にあるのは「BAMワールド・ボンド＆カレンシー・ファンド（ウィンドミル）」の55位（半期240円）です。
半期分配金順位のベスト3の4本は、6ヶ月リターンでは下位の方に含まれています。
・ダイワ・エマージング高金利債券ファンド（毎月分配型）
半期分配金1位（半期分配金720円）
6ヶ月リターン79位（6ヶ月リターン -24.3）
・りそな･JPM新興国現地通貨ソブリン・ファンド(毎月決算型)
半期分配金2位（半期分配金690円）
6ヶ月リターン91位（６ヶ月リターン -26.9）
・短期豪ドル債オープン
半期分配金3位（半期分配金600円）
６ヶ月リターン141位（６ヶ月リターン -36.1）
・エマージング債券ファンド
半期分配金3位（半期分配金600円）
６ヶ月リターン107位（６ヶ月リターン -29.2）
※参考：国際債券型投信の分配金ランキング（09年1月版）
３．3ヶ月リターン
| 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | 3ヶ月リターン | 年間分配金 | 12月分配金 | ﾎﾞｰﾅｽ分配等 |
| 1 | AIGｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾂ | AIG米国優先証券オープン(マイリゾート)Aコース(為替ヘッジあり) | 7.8 | 250 | 20 | なし |
| 2 | AIGｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾂ | AIG米国優先証券ファンド(ラストリゾート)為替ヘッジあり | 7.1 | 300 | 25 | なし |
| 3 | ゴールドマンサックス | ゴールドマンサックス世界債券オープンCコース（毎月分配、限定為替ヘッジ） | 3.6 | 120 | 10 | なし |
| 4 | 野村アセット | 野村豪州債券ファンドCコース（為替ヘッジあり） | 3.3 | 6 | 6 | なし |
| 5 | ベアリング投信 | BAMワールド・ボンド＆カレンシー・ファンド（ウィンドミル） | 1.5 | 480 | 40 | なし |
| 6 | SGアセット | りそな・米国政府機関証券ファンド（為替ヘッジあり） | 0.9 | 240 | 20 | なし |
| 7 | シュローダー投信 | シュローダー月果美人 | 0.3 | 300 | 25 | なし |
| 8 | 野村アセット | 野村ファンドラップ外国債券 Aコース（為替ヘッジあり） | 0.2 | 153 | 21 | 毎期変動 |
| 9 | AIGｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾂ | AIG米国優先証券ファンド（ピュアリゾート）為替ヘッジなし | -0.6 | 564 | 47 | なし |
| 10 | ドイチェアセット | ドイチェ欧州債券ファンドCコース（為替ヘッジあり） | -0.7 | 120 | 10 | なし |
上位ファンドの特徴をみると、9位を除く9本は先進国を対象にした為替ヘッジありのファンドです。ベスト2は、米国の優先証券を投資対象にしたファンドです。
リターンがよいファンドは半期分配金が多い方ではなく、国際債券型での半期分配金ランキングで最も高い順位にあるのは「AIG米国優先証券ファンド（ピュアリゾート）為替ヘッジなし」で46位（半期282円）です。
４．１ヶ月リターン
| 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | 1ヶ月リターン | 年間分配金 | 12月分配金 | ﾎﾞｰﾅｽ分配等 |
| 1 | ピクテ投信 | ピクテ・ハイインカム・ソブリン･ファンド(為替ヘッジコース） | 6.7 | 480 | 40 | なし |
| 2 | 三菱UFJ投信 | ピムコ・エマージング・ボンド・オープンBコース（為替ヘッジあり） | 6.5 | 398 | 40 | なし |
| 2 | 日興アセット | 日興・ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンドB（ヘッジあり） | 6.5 | 240 | 20 | なし |
| 3 | モルガン・スタンレー | モルガン・スタンレー・エマージング・ボンド・オープンCコース（為替ヘッジあり） | 6.2 | 406 | 48 | 毎期変動 |
| 4 | アライアンス | アライアンス・バーンスタイン・グローバル・ハイ・インカム・オープンB(為替ヘッジあり)(NK・コンパス) | 6.1 | 210 | 20 | なし |
| 5 | PCAアセット | PCAアジア・ソブリン・オープン | 6.0 | 480 | 40 | 3月、9月 |
| 6 | ピクテ投信 | ピクテ・ユーロ最高格付国債インカムファンド(ユーロ・セレクト・インカム） | 5.9 | 540 | 45 | なし |
| 6 | 日興アセット | ピムコ・ハイイールド・ファンドBコース（為替ヘッジあり） | 5.9 | 470 | 52 | 毎期変動 |
| 6 | ピクテ投信 | ピクテ・ユーロ最高格付国債ファンド(ユーロ・セレクト） | 5.9 | 264 | 22 | なし |
| 7 | 三菱UFJ投信 | 三菱ＵＦＪ ユーロボンドファンド（夢満債 ユーロコース） | 5.8 | 520 | 30 | 毎期変動 |
| 7 | AIGｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾂ | AIG米国優先証券オープン(マイリゾート)Aコース(為替ヘッジあり) | 5.8 | 250 | 20 | なし |
| 8 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ ユーロ国債インカム オープン（ユーロ物語） | 5.5 | 562 | 34 | 毎期変動 |
| 9 | 新生インベストメント | エマージング・カレンシー・債券ファンド | 5.4 | 780 | 60 | 6月、12月 |
| 9 | 大和住銀投信 | 毎月分配 ハイクオリティ・ユーロ債券ファンド（Myユーロ） | 5.4 | 600 | 50 | なし |
| 10 | 三菱UFJ投信 | 三菱UFJ ユーロ債券オープン | 5.2 | 564 | 47 | なし |
| 11 | インベスコ | インベスコ ユーロ債券ファンド | 5.1 | 700 | 70 | なし |
| 11 | 大和投資信託 | ダイワ高格付ユーロ債オープン | 5.1 | 600 | 50 | なし |
| 12 | JPモルガンアセット | JPMユーロ公社債ファンド | 5.0 | 540 | 45 | なし |
| 13 | 国際投信 | ザ・ルーミス・ファンド | 4.7 | 240 | 20 | なし |
| 14 | AIGｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾂ | AIG米国優先証券ファンド（ラストリゾート）為替ヘッジあり | 4.6 | 300 | 25 | なし |
上位ファンドの特徴は、他のリターンとは異なり、欧州を対象にしたファンドが最も多く上位20本のうち9本を占めます（6位以下）。
次に多いタイプは、為替ヘッジありのタイプです（８本）。欧州対象のファンドよりも上位に多く、ベスト3の4本は、新興国を対象にした為替ヘッジありのファンドです。
リターンがよいファンドは半期分配金が多い方ではなく、国際債券型での半期分配金順位でみると、最も高い順位にあるのは「インベスコ ユーロ債券ファンド」の21位（半期400円）です。
５．損失が多いファンド（各リターンでのワースト5）
| 対象期間 | 順位 | 運用会社 | 投資信託名 | リターン | 年間分配金 | 12月分配金 |
| 年間 | 1 | BNPパリバ | 欧州債券・通貨分散型ファンド（横綱） | -47.8 | 643 | 55 |
| 2 | 野村アセット | 野村ユーロ・ハイ・イールド ボンド オープン Bコース | -47.7 | 606 | 43 | |
| 3 | みずほ投信 | ルーミス米国ハイイールドファンド | -47.0 | 720 | 60 | |
| 4 | 野村アセット | 野村米国好利回り社債投信Dコース | -46.6 | 572 | 46 | |
| 5 | CAアセット | CA米国・ユーロ高利回り債ファンド（りそなペア・ハイ インカム） | -46.3 | 816 | 68 | |
| 6ヶ月 | 1 | ドイチェアセット | DWSロシア･ルーブル債券投信(毎月分配型) | -47.6 | 250 | 50 |
| 2 | 野村アセット | 野村ユーロ・ハイ・イールド ボンド オープン Bコース | -44.5 | 606 | 43 | |
| 3 | BNPパリバ | 欧州債券・通貨分散型ファンド（横綱） | -43.6 | 643 | 55 | |
| 4 | みずほ投信 | ルーミス米国ハイイールドファンド | -42.8 | 720 | 60 | |
| 5 | CAアセット | CA米国・ユーロ高利回り債ファンド（りそなペア・ハイ インカム） | -41.2 | 816 | 68 | |
| 3ヶ月 | 1 | みずほ投信 | ルーミス米国ハイイールドファンド | -36.4 | 720 | 60 |
| 2 | 野村アセット | 欧州ハイ・イールド・ボンド・ファンド(豪ドルコース) | -35.7 | 300 | 100 | |
| 3 | ドイチェアセット | DWSロシア･ルーブル債券投信(毎月分配型) | -35.6 | 250 | 50 | |
| 4 | 野村アセット | 野村米国好利回り社債投信Dコース | -33.8 | 572 | 46 | |
| 5 | 野村アセット | 野村ユーロ・ハイ・イールド ボンド オープン Bコース | -33.4 | 606 | 43 | |
| 1ヶ月 | 1 | ドイチェアセット | DWSロシア･ルーブル債券投信(毎月分配型) | -8.4 | 250 | 50 |
| 2 | クレディ・スイス | クレディ・スイス・ブラジル国債レアル債・ファンド(毎月決算型)(ブラジル・ドリーム) | -7.8 | 90 | 90 | |
| 3 | レッグメイソン | LM･ブラジル国債ファンド(毎月分配型) | -7.1 | 無 | 無 | |
| 4 | みずほ投信 | 新興国高金利通貨ファンド(毎月決算型)(セレクト・ファイブ) | -6.3 | 585 | 65 | |
| 5 | ドイチェアセット | DWSブラジル・レアル債券ファンド(毎月分配型) | -5.3 | 無 | 無 |
損失が多いファンドの特徴をみると、年間・6ヶ月・3ヵ月リターンでは、米国や欧州の高利回り事業債（ハイイールド。社債等）を投資対象にしたタイプが最も多いです。
特に年間リターンでは、表に掲載していないファンドを含め、下位20本中18本が「米国や欧州の高利回り事業債（ハイイールド。社債等）を投資対象にしたタイプ」で占められています。6ヶ月・3ヵ月の各リターンでも、下位20本のうち16本以上（80％以上）は、このタイプになります。
１ヶ月リターンでは、全て新興国を対象にしたファンドです。ブラジルを対象にしたファンドが3本と最も多いです。
１ヶ月リターンで、表に掲載していないファンドを含め、下位20本で最も多いタイプは、新興国を対象にしたファンドです（11本）。特にブラジル対象が最も多いです（8本）
次に多いタイプは、米国を対象にしたファンドです（8本）。このうちハイイールドを対象にしたファンドが最も多いです（5本）。
ワースト5に含まれることが特に多いファンド（3つのリターンに含まれるファンド）は、以下の3本です。
・野村ユーロ・ハイ・イールド ボンド オープン Bコース
・ルーミス米国ハイイールドファンド
・DWSロシア･ルーブル債券投信(毎月分配型)
投資信託なら、フィデリティ・ダイレクト
フィデリティ証券では、手数料無料（ノーロード）のファンド75本を販売
SBI証券の投資信託
SBI証券は、手数料無料（ノーロード）のファンド110本を販売
投資関連ブログランキング参加中です。他にも投資に役立つ情報 多数掲載あり
